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《方案》还首次提出将钢铁、焦化等重点行业的企业分为A、B、C三级，实施差异化应急管理和动态管理。对各地重点行业中钢铁、焦化、氧化铝、电解铝、炭素、铜冶炼、陶瓷、玻璃、石灰窑、铸造、炼油和石油化工、制药、农药、涂料、油墨等15个明确绩效分级指标的行业，应严格评级程序，细化分级办法，确定A、B、C级企业，实施动态管理。

该分析师称，“由于公司在2018年11月30日开始被纳入MSCI指数成份股，故在11月30日这家公司被MSCI指数基金大量买入，这个时候最适合出货，因为被动基金买盘能够提供足够的流动性。”他认为，通过供股、配股以及后续抛售股票席位来看，出货方大概率来自于大股东或透过早前以低价认购配股及供股股份的人士。

风险提示：增值税减税政策推出时间或不及预期、增值税减税力度或不及预期、公司涉及多项增值税率业务以及进项税与销项税的税率不等会导致测算偏差报告正文一、国内增值税具有进一步下调空间1.1国内增值税为我国第一大税种国内增值税一直以来都是我国的第一大税种。2017年我国增值税收入达5.6万亿，占税收总收入比重的39%。

不过新城“壮士断腕”的效果可谓立竿见影，最直接的反映是经营性现金流，由-47.42亿元上升至-7亿元，增加40亿元。新城也明显放缓了投资步伐，今年三季度的投资性现金流为-44.74亿元，较2018年同期的-210.7亿元大幅减少。放缓扩张现金为王

获客、转化、续班、扩科能力持续提升，2018年净利润1965万元、实现扭亏为盈在线直播大班课规模效应逐步显现，分季度数据看，销售费用率从100%以上、2018Q2下降至30%左右，目前在37%左右；研发费用和管理费用率2017年到2019年第一季度环比和同比持续下降，2019年第一季度研发费用收入占比为11%、管理费用收入占比为5%，2018年成功扭亏为盈，实现净利润为1965万元。且核心业务持续健康增长、量价齐升为跟谁学产生充沛现金流，2019年第一季度现金净收款3亿元（+392%）。

产品差异化较小，消费者又对售价较为敏感，促销活动在所难免，促销费用的投入就显得很重要了。然而百草味2019年上半年的促销费用却由上年同期的3057.26万元，大幅缩减至1071.54万元，缩减幅度达65%。促销费用的大幅缩减对其未来的产品销量恐怕也会产生不小的影响。