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来源：江苏城市频道编辑责任编辑：祝加贝来源：票友—票据圈儿那些事自从2014年来，债券市场发生了翻天覆地的变化，信用风险从刚兑到现在违约成为常态，这5年期间，信用债市场发生了很多个第一次。这5年来近140家发债主体发生违约，另外还有较多主体处于违约边缘。这5年债券违约大地有哪些特点：

Model 3采用钢铝混合材料，保证了车身结构的高强度；平铺于底盘的动力电池组，使车辆拥有更高的抗扭刚度和更低的重心，有效提升车辆刚度并降低车辆侧翻的可能性；车辆底部的整体性设计增强了车体强度，令驾驶舱在应对侧撞时不易被挤压；独特的“前备箱”还可在发生碰撞时形成缓冲，吸收撞击能量，保护驾驶舱人员安全。在美国国家公路交通安全管理局的测试中，Model 3在每个类别中均斩获全五星安全评级。

本周收盘本周涨跌幅（%）市盈率（倍）上证综指2682-0.7613.4上证1807220-0.7811.3上证3804255-1.9718.5注：市盈率以上年年报利润数据为基准，剔除亏损公司。成交本周成交额（亿元）股票5118其中：大宗交易

互联网巨头手握充裕流量，而好未来、新东方等老牌教育企业拥有基础稳固的品牌形象，该领域的创业公司为了寻求更有说服力的品牌背书和更大的人群触达，极易走向新老巨头的庇护。在李恒看来，互联网领域流量的同质性比较强，但在教育领域，有了流量不一定能转化，因为教育消费决策是谨慎型，拿到了一个大开口的流量，通过精细化的运营把它转化成为精准的消费决策流量并不容易。

小巨头们摩拳擦掌除了BAT，小巨头们也摩拳擦掌。网易算是不容小觑的一位玩家。2007年，网易初涉教育行业，但十多年来一直不温不火，去年《这块屏幕改变命运》一文刷屏，丁磊发文说要拿一个亿支持教育事业。2018年，网易在教育领域向前迈了一大步，网易有道完成战略投资，成为独立的产品体系；网易云课堂实现了品牌升级；同时重点布局少儿编程赛道，一直发挥稳定的网易仿佛下定决心要大展身手。

（3）债券违约与区域经济也有一定关系，民营经济较为突出的省份民营企业违约情况较多；较为依赖国有经济的区域，国企违约的情况较多。（4）重点关注江苏、河北等区域低评级或民营企业债券，尤其是交通运输、建筑和商业贸易等行业；还需留意天津、内蒙古等区域信用风险。